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农林牧渔行业2021年第46周周报:行业产能去化养猪股投资价值逐步凸显 关注种业近期政策持续推出情况

时间:21-11-23 08:36    来源:东方财富网

1、生猪养殖产业链:行业产能去化,养猪股投资价值逐步凸显。

本周猪价小幅上涨,根据猪易网,11 月20 日生猪价格18.06 元/公斤,较上周上涨0.68 元/公斤。根据涌益数据,本周全国平均出栏体重为126.42 公斤,周涨幅0.44%,月涨幅3.44%;本周仔猪市场销售均价为373 元/头,较上周均价上涨21 元/头,生猪市场震荡不止,补栏观望情绪增加,实际成交有限;二元母猪市场报价为1632 元/头,较上周均价上涨50 元/头,周内补栏仍以观望居多。

我们认为,短期看,受季节性消费增加等因素,预计猪价短期或震荡小幅反弹,或带动部分区域零星补栏意愿;中长期来看,行业能繁母猪开始逐步去化,当前猪周期筑底已较为明确,养猪股低估值可提供安全边际,养猪股投资价值逐步凸显!标的上:【牧原股份】(具有成本优势,成长稳健)、【温氏股份】(成长弹性高,充足的母猪存栏为明年出栏量奠定基础,且成本仍有下降空间),其次【中粮家佳康】【傲农生物】【新希望】【天邦股份】【天康生物(002100)】【唐人神】【正邦科技】等2、种子板块:转基因种子关键政策落地,关注近期政策持续推出情况。

继11 月12 日晚农业农村部发布关于《农业农村部关于修改部分种业规章的决定(征求意见稿)》

后,我们认为因短期资金在政策落地后撤出,周一板块出现明显调整,后半周板块即恢复上涨。我们认为,转基因品种审定办法的出台是转基因种子商业化的关键步骤,并非短期主题炒作,转基因种子销售有望在1 年内达成,推荐关注板块后续政策对行业带来的改善,例如《种子法》出台、《种业振兴行动方案》发布等。我们认为重视研发投入、创新能力强、管理规范特别是转基因技术储备丰富的公司有望较快获得相关资质、提交审定,在未来转基因种业市场取得先发优势。

继续重点推荐:【隆平高科】(参股公司转基因技术储备丰富,传统品种和渠道优势突出)、【大北农】(转基因技术领先,大北农生物转基因玉米扩区面积最广)、【登海种业】(玉米种子龙头,有望把握转基因玉米机遇)、【荃银高科】(业务质地好,背靠先正达集团,有望实现跃进式发展)。

3、继续重点推荐农业白马:核心竞争力强,长期配置价值突显。

1)【圣农发展】: 公司是国内白羽肉鸡龙头,食品端2B+2C 双向突破,双十一期间C 端表现亮眼。

10 月20 日-11 月11 日双十一活动期间,圣农发展销售额达1952 万元,yoy+186%,对比泰森销售额yoy-24%、鲨鱼菲特-34%、正大+63%、凤祥+114%,圣农同比增速大幅领先,战绩显著(淘宝数据)。

此外,双十一期间,公司嘟嘟翅、脆皮炸鸡川辣原味、脆皮炸鸡单品淘系销售额位列单品排名第1、4、5 名(第2 为鲨鱼菲特速食鸡胸肉、第3 为优型沙拉鸡胸肉健身即食),公司爆品推广策略卓有成效,消费者对于公司品牌认知度持续提升。

2)【海大集团】: 优质大白马,α与β双升。主业饲料市占率有望加速提升,盈利能力逐步提升,叠加动保种苗进展,业绩快速增长可期,重点推荐。

3)【生物股份】: 动保市场化机遇到来,公司进入研发和产品驱动新阶段。

4、宠物产业链:宠物食品长坡厚雪,看好国货趁势崛起。

持续推荐【中宠股份】(国内市场实现从0 到1,长期成长值得期待)、【佩蒂股份】(海外业务持续高增,全面发力国内市场)。

风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动;极端天气;进口变动