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天风证券:生猪养殖板块进入利润释放阶段 重点推荐牧原股份等

发布时间:2020-04-01 08:04    来源媒体:证券时报

天风证券指出,当前阶段,生猪养殖板块进入利润释放阶段,在盈利周期拉长的背景下,企业的利润高增长成为当前养殖股投资的核心,而在当前非瘟疫情泛滥的背景下,非瘟疫情防控能力构成企业高成长的关键。非瘟疫情加速产业集中度提升,预计未来3年TOP10出栏量市占率达40-50%。

一线龙头代表是牧原股份和新希望,2019年至今表现出优于同行的产能恢复/扩张能力,以及盈利能力,表明其在非洲猪瘟防疫方面优势显著,出栏量和盈利能力都有望继续改善,强者恒强;

二线龙头代表是正邦科技,预期差大,快速恢复和扩张:在疫情初期受到较大冲击,导致其短期盈利能力表现不佳,但是经过一年多的防疫经验积累,其防疫能力提升,其2020年月度出栏量在显著改善,且预计二季度以及未来有望持续改善,与一线龙头的差距有望快速缩小。

重点推荐:高成长且高盈利:牧原股份、新希望(3月金股)、正邦科技(2月出栏数据改善);盈利能力强:温氏股份、天康生物。

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